HCTR11 – Vale a pena investir nesse FII de papel?

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O Hectare Crédito Estruturado é um fundo de papel que teve o maior dividend yield (DY) nos últimos 12 meses, com 17%, em outras palavras, entregando R$ 24,20 por cota. Sendo assim, iremos fazer uma análise do HCTR11.

Então, no artigo de hoje, iremos abordar os seguintes tópicos:

  • HCTR11 o que é?
  • Composição da carteira do FII Hectare
  • HCTR11 dividendos
  • HCTR11 cotação
  • FII Hectare (HCTR11) vale a pena?

Contudo, vale ressaltar que este artigo não se trata de indicação de compra ou venda de ativos. Pois, o artigo é somente para fins educativos.

HCTR11 o que é?

O HCTR11 é um fundo que investe majoritariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI). Portanto, é um FII de papel, sendo assim, pela a ANBIMA é classificado como Títulos e Valores Mobiliários Gestão Ativa.

O FII Hectare teve o seu IPO (Oferta Pública Inicial) em setembro de 2018, portanto trata-se de um fundo novo na bolsa, com apenas 2 anos de existência. Porém, tem entregado ótimos rendimentos aos seus cotistas e hoje é o FII de Papel com maior DY nos últimos 12 meses.

A gestora do HCTR11 é a Hectare Capital e a administradora do fundo é a Vórtx. Dessa forma, o cotista paga 1,20% ao ano de taxa de administração e de gestão e ainda mais o fundo cobra taxa de 10% do excedente ao benchmark (100% CDI).

De acordo com o relatório gerencial de março, o fundo tem 78.459 cotistas. Desse modo, sendo o quarto maior FII de papel em número de cotistas, ficando atrás do MXRF11, IRDM11 e VRTA11.

Talvez você goste deste artigo: MXRF11 vale a pena? A nova subscrição MXRF11.

Além disso, o FII Hectare possui um valor patrimonial e de mercado, respectivamente, de aproximadamente de R$ 827,7 milhões e 1 bilhão. Como resultado, teve um ágio de 23%, pois o P/VP é de 1,23.

Pensando em facilitar o imposto de renda, o CNPJ do fundo (HCTR11 CNPJ fonte pagadora) é 30.248.180/0001-96. Contudo, quer ter uma facilidade na hora da declaração do imposto de renda e ainda gerenciar a sua carteira de investimentos? Clique aqui!

E ainda mais, caso queira fazer contato com o HCTR11 RI o e-mail é ri@hectarecapital.com.br e o HCTR11 site é só clicar aqui.

Composição da carteira do FII Hectare

De acordo com o relatório gerencial de março, o patrimônio do FII Hectare está distribuído da seguinte forma:

  • 83,5% em CRI;
  • 11,9% em caixa;
  • 4,6% em outros fundos imobiliários.

Em seguida, na figura 1 você irá ver a exposição por segmento, indexador e subordinação.

Composição HCTR11
Figura 1: Composição do HCTR11. Fonte: Relatório Gerencial (Março/2021).

Em relação a alocação por segmento um fundo tem uma boa diversificação, porém uma concentração maior em Multipropriedade (33,1%) e também em Loteamento (19%). Desse modo, elevando os riscos do fundo e consecutivamente o retorno.

Ainda mais, o fundo tem uma boa exposição aos indexadores de inflação, porém tendo uma maior concentração em IPCA+10,2% (54,5%) e em IGP-M+11,7% (26,35%). Como resultado disso, o fundo tem entregue inflação + 10,7% ao cotista.

E por fim, o fundo também está diversificado em relação a subordinação, porém concentrado em Senior (64,9%).

VRTA11 é bom? Acesse aqui e confira!

HCTR11 dividendos

Os fundos imobiliários são obrigados a distribuírem 95% do lucro com os cotistas semestralmente, contudo é uma prática do mercado pagar mensalmente.

Quer saber mais sobre os fundos imobiliários? Então, acesse este artigo: O que são os fundos imobiliários? Quais são os riscos?

E por falar em dividendos, o HCTR11 tem tido um destaque em relação ao mercado e aos seus pares. Desse modo, no ano de 2020 o fundo pagou R$ 19,76 por cota e já em 2021, até o presente momento, o fundo já pagou R$ 10,69.

O último rendimento pago pelo FII Hectare foi de R$ 2,00 por cota, sendo pago no dia 15/04/2021. Portanto, em termos de dividend yield é de 1,33%.

Já o próximo dividendo a ser pago será de R$ 2,00 (DY de 1,40%) no dia 14/05/2021, tendo como data com 07/05/2021. Em outras palavras, para o cotista ter direito a esse rendimento teria de ter entrado no fundo até o dia 07 de maio de 2021, após isso, terá que aguardar o rendimento que será pago em junho.

Sendo assim, o HCTR11 tem um dividend yield acumulado nos últimos 12 meses de 17%, tendo o maior DY acumulado anual dos FIIs de CRI.

Em seguida, você verá a cotação do FII Hectare.

HCTR11 cotação

Então, neste tópico, vamos falar a respeito do histórico da cotação do FII Hectare. Para isso, vamos utilizar o gráfico de cotação do site Status Invest (HCTR11 Status Invest), conforme a figura 2.

cotação HCRT11
Figura 2: HCTR11 cotação. Fonte: Status Invest.

Conforme, você pode observar na figura 2. O FII Hectare teve uma valorização de 28,02% desde o seu IPO, ou seja, um ganho de capital de R$ 31,15.

Entretanto, neste mesmo período chegou a máxima de R$ 172,00 no dia 07/11/2019 e a mínima de R$ 93,01 no dia 23/03/2020, sendo assim, sofrendo com as incertezas do mercado em relação a pandemia da Covid-19.

Contudo, o último preço negociado do HCTR11 na B3 foi no valor de R$ 142,34.

FII Hectare (HCTR11) vale a pena?

Visando uma carteira de longo prazo focada em renda, com certeza vale estudar detalhadamente o HCTR11. Pois, devido aos seus riscos atrelados há um aumento em relação ao recebimento de dividendos.

E sem dúvidas, a Hectare Capital tem feito um bom trabalho até agora no fundo. Dessa forma, o fundo vem se destacando em relação aos fundos de papel, pois vem entregando ótimos rendimentos aos cotistas.

Então, quer saber mais como escolher um bom FII de papel?

Contudo, volto a frisar que este artigo não trata-se de recomendação de compra.

Além disso, tem uma carteira de CRI bem diversificada e com um duration médio de 2,89 anos.

Por fim, você pode gostar também deste artigo: HCTR11 – a 9ª emissão de cotas.

Muito obrigado pela atenção e até a próxima.

Um forte abraço,

Jefferson Dias (Ativo na Bolsa).

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