IRDM11 vale a pena? Conheça o FII de papel da Iridium

IRDM11 vale a pena?
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O Iridium Recebíveis Imobiliários é o segundo maior FII de papel em números de cotistas (155 mil), atrás somente do MXRF11 (375,8 mil). Desse modo, no artigo de hoje você verá se o IRDM11 vale a pena.

Então, você verá os seguintes tópicos:

  • IRDM11 o que é? Será que vale a pena?
  • Composição da carteira do FII Iridium (IRDM11 portfolio)
  • IRDM11 dividendos, vale a pena?
  • IRDM11 cotação
  • FII Iridium (IRDM11) vale a pena?

Contudo, vale ressaltar que este artigo não se trata de indicação de compra ou venda de ativos. Pois, o artigo é somente para fins educativos.

IRDM11 o que é? Será que vale a pena?

O IRDM11 é um fundo imobiliário que investe majoritariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI). Portanto, trata-se de um fundo de papel ou de CRI. Entretanto, pela a ANBIMA, é classificado como FII de Renda Gestão Ativa.

O FII Iridium teve sua estreia na bolsa (IPO – Oferta Pública Inicial) em março de 2018, dessa forma trata-se de um fundo novo na bolsa, com apenas 3 anos de existência. Porém, tem se destacado no mercado devido a sua excelente gestão, pois tem feito o IRDM11 crescer muito ao longo desse tempo.

A gestão do IRDM11 é feita pela Iridium e a administração é feita pela BTG, então o cotista paga 1% ao ano de taxa de gestão e administração.

De acordo com último informe mensal do fundo, o IRDM11 tem 155.014 cotistas, sendo 154.014 pessoas físicas. Como resultado disso, o FII Iridium é o segundo maior fundo de papel em números de cotistas. Além disso, podemos observar que o CNPJ do IRDM11 é 28.830.325/0001-10.

Além dos dados já levantados, não posso deixar de mencionar o patrimônio líquido e o valor de mercado do IRDM11. Sendo assim, respectivamente, o valor aproximado é de R$ 2,2 bilhões e R$ 2,9 bilhões, como resultado o Fundo tem um ágio de 32%.

E caso queira saber mais detalhes sobre o fundo ou tenha alguma dúvida, entre em contato com o RI, acesse o site clicando em IRDM11 RI

Composição da Carteira do FII Iridium (IRDM11 Portfolio)

Conforme o relatório gerencial de abril, o portfólio do IRDM11 está distribuído da seguinte forma:

  • 49,75% em CRI;
  • 24,95% em outros Fundos Imobiliários;
  • 25,31% em caixa (Referente ao valor da 9ª emissão).

Quer saber mais sobre a 9ª emissão do IRDM11? Clique aqui!

Em termos de indexadores da economia, o portfólio do Iridium está distribuído da seguinte forma:

Portfólio IRDM11
Figura 1: Distribuição por indexador e taxa média. Fonte: Relatório Gerencial

Conforme você pode observar na figura 1, a maior concentração em termos de indexadores da economia é em IPCA, com um prêmio de 8,53%. Ou seja, 28,81% do patrimônio do IRDM11 está alocado em CRI que pagam IPCA+8,53%.

IPCA o que é? Como é feito o cálculo do IPCA?

Além disso, 7,01% do patrimônio líquido (PL) alocado em IGP-M+10,59% e 4,58% do PL em CDI+4,28%. Dessa forma, demonstrando ser um FII de papel com uma boa diversificação em termos de indexadores. Então, o IRDM11 vale a pena estudar.

Como quase 25% do PL do IRDM11 está alocado em outros fundos imobiliários, irei detalhar em seguida.

IRDM11 – FIIs que fazem partem do portfólio

Como já foi mencionado, 24,95% do patrimônio do IRDM11 está alocado em outros fundos imobiliários, então este montante corresponde a um valor aproximado de R$ 658 milhões.

Os FIIs que fazem parte do portfólio do Iridium são de diversos setores: Papel, Agro, Hotéis, Real Estate, Shopping Centers e Logística, desse modo mostrando ter uma boa diversificação, conforme você pode observar na figura 2.

IRDM FII
Figura 2: Carteira de FIIs do IRDM11. Fonte: Relatório Gerencial.

Além disso, podemos observar que as três maiores posições do IRDM11 em FIIs é a seguinte:

Em primeiro lugar, com 7,22% do PL está o DEVA11; Em segundo lugar, com 2,49% do PL é o TORD11; E em terceiro lugar, com 2,14% do PL é o HCTR11. Ambos são FIIs de papel, assim como o IRDM11.

Talvez você goste deste artigo: Fundos de papel: Como escolher um bom FII de papel?

Em seguida, veremos como está a carteira do IRDM11 em relação aos CRI.

CRIs do IRDM11

Os CRIs do IRDM11 correspondem a 49,75% do patrimônio do fundo, sendo assim, correspondendo a um valor aproximado de R$ 1,1 bilhões aplicados em Certificados de Recebíveis Imobiliários.

Atualmente, o fundo possui mais de 90 CRIs em seu portfólio, com a maior concentração correspondendo apenas 2,69%, portanto mostra o quanto o fundo também é diversificado em termos de Recebíveis Imobiliários.

Desse modo, garante uma segurança maior ao cotista do fundo, pois em casos de default em um CRI, não impactaria muito nos rendimentos do IRDM11.

Mesmo assim, vale a pena um estudo mais afundo do IRDM11 em relação aos Certificados de Recebíveis Imobiliários.

IRDM11 Dividendos, vale a pena?

Por lei, os fundos imobiliários são obrigados a distribuírem 95% do lucro com os cotistas semestralmente, contudo é uma prática do mercado pagar mensalmente.

Quer saber mais sobre os fundos imobiliários? Então, acesse este artigo: O que são os fundos imobiliários? Quais são os riscos?

Em termos dos dividendos, o IRDM11 pagou em 2019 e 2020, respectivamente, um valor de R$ 10,13 e R$ 11,55 por cota. Desse modo, chamando a atenção dos investidores, passando a ser o segundo maior fundo de papel em termos de cotistas.

Já em 2021, até o presente momento, o fundo pagou R$ 6,60, valores estes que foram distribuídos entre os meses de janeiro e maio, ou seja, um valor médio mensal de R$ 1,32 por cota.

O último rendimento pago pelo IRDM11 foi de R$ 1,15 por cota, sendo pago no dia 18/05/2021. Portanto, em termos de dividend yield (DY) é de 0,82%.

O DY do IRDM11 nos últimos 12 meses é de 10,62%, então, correspondendo a um DY médio mensal de 0,88%.

Em seguida, você verá a cotação do FII Iridium.

IRDM11 Cotação

Então, neste tópico, vamos falar a respeito do histórico da cotação do IRDM11. Para isso, vamos utilizar o gráfico de cotação do site Status Invest (IRMD11 Status Invest), conforme a figura 3.

cotação irdm11
Figura 3: Cotação IRDM11. Fonte: Status Invest.

De acordo com a figura 3, você pode observar que o FII Iridium teve uma valorização de 30,74% desde o seu IPO, ou seja, um ganho de capital de R$ 30,89 por cota.

Entretanto, durante este mesmo intervalo de tempo o fundo chegou a máxima de R$ 152,71 no dia 26/02/2021 e a mínima de R$ 92,00 no dia 15/06/2018, bem no início do fundo.

Porém, não poderia deixar de mencionar o impacto negativo que a cotação do fundo sofreu durante o início da pandemia, chegando a cotação de R$ 97,26. Mas isso não foi só uma particularidade do IRDM11, pois todos os demais fundos imobiliários sofreram este impacto, principalmente os de Shopping.

O último preço negociado do IRDM11 na B3 foi no valor de R$ 131,19.

A seguir, você verá se vale a pena o FII Iridium.

FII Iridium (IRDM11) vale a pena?

Visando uma carteira de longo prazo focada em renda, com certeza vale a pena estudar detalhadamente o IRDM11. Pois, devido aos seus riscos atrelados há um aumento em relação ao recebimento de dividendos.

Todavia, enxergo uma segurança maior do FII Iridium em relação aos seus pares, devido a sua carteira ser bastante diversificada, seja em indexadores ou em CRIs.

A Iridium tem feito um bom trabalho até agora no fundo. Dessa forma, o fundo vem se destacando em relação aos fundos de papel, pois vem entregando ótimos rendimentos e um fundo tem crescido com as suas emissões voltadas aos cotistas.

Contudo, volto a frisar que este artigo não trata-se de recomendação de compra.

Por fim, você pode gostar também deste artigo: HCTR11 – Vale a pena investir nesse FII de papel?

Muito obrigado pela atenção e até a próxima.

Um forte abraço,

Jefferson Dias (Ativo na Bolsa).

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