O RECR11 é um fundo de papel que tem se destacado pelo seu elevado dividend yield.
Desse modo, elevou a sua base de cotista. Atualmente, é o quinto nesse quesito. Atrás somente dos seguintes fundos: MXRF11, IRDM11, HCTR11 e o CPTS11.
Sendo assim, no artigo de hoje farei uma análise do RECR11.
Entretanto, este artigo não trata de recomendação.
Mas antes disso, você sabe a importância de ter um gerenciador de investimentos? Clique aqui!
RECR11 o que é?
O RECR11 é o ticker (abreviatura) de negociação do FII REC Recebíveis Imobiliários, ou seja, um fundo de papel ou de CRI.
O fundo tem como objetivo realizar investimento de forma ativa em ativos de renda fixa, cuja natureza seja imobiliária, porém, com uma foco maior em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs).
A gestão do fundo é feita pela REC Gestão e administração é feita pela BRL Trust. Em contrapartida, o cotista paga por esses serviços uma taxa anual de 1,20%. Contudo, vale ressaltar que não há cobrança da taxa de performance.
O IPO (Oferta Pública Inicial) do FII REC Recebíveis Imobiliários foi em outubro de 2017, onde foram emitidas 310 mil cotas no mercado.
De acordo com o último informe mensal (08/2021) existem 19 milhões de cotas e o fundo tem 110 cotistas.
Ainda mais, é possível observar no informe que o valor patrimonial do fundo é de R$ 1,8 bilhão e de mercado é de R$ 2 bilhões. Desse modo, o P/VP é de 1,07.
Como o intuito do blog é sempre facilitar a sua vida na hora do IR, o CNPJ do RECR11 é 28.152.272/0001-26. Todavia, tem uma ótima ferramenta que irá lhe ajudar mais ainda na hora da declaração do imposto de renda, o DOMU. Através do link abaixo, você poderá testar durante 30 dias sem nenhum tipo de cobrança.
Link do DOMU com direito a testar durante 30 dias grátis.
Alocação do patrimônio líquido
A alocação do patrimônio líquido do RECR11 está alocado da seguinte forma:
- 87% em CRIs;
- 13% em outros fundos imobiliários;
- E menos de zero por cento em outros ativos.
Como a maior parte do PL do fundo está em Certificado de Recebíveis Imobiliários, irei detalhar algumas informações pertinentes em seguida.
Em primeiro lugar, o RECR11 tem 73 CRIs em seu portfólio, o de maior concentração corresponde a 5,7%. Dessa forma, podemos observar o quanto é diversificada a carteira do fundo.
Em segundo lugar, o LTV médio da carteira é de 50%, vale ressaltar que quanto melhor este percentual é melhor, e a duration dos CRIs é de 3,5 anos.
E por fim, como é a distribuição por indexador (fig. 1) e a taxa média (fig. 2).
Conforme pode-se ser visto na figura 1, a maior parte dos CRIs estão indexados ao IPCA (54%), parte significativa em CDI (31%), pequena parcela em IGP-M (11%) e ainda mais uma parte pré-fixada (4%).
Em seguida, com a figura 2, será possível ter um entendimento melhor em relação à taxa pré-fixada.
Os Fundos de papel pagam a taxa da inflação mais um prêmio. Sendo assim, com a figura 2 é possível saber a taxa de prêmio atribuída a cada indexador.
E conforme citado anteriormente, 4% dos CRIs do RECR11 estão com uma taxa pré-fixada de 8,10% ao ano.
Em seguida, analisaremos o histórico dos dividendos.
RECR11 Dividendos
Então, neste tópico iremos observar como foi a distribuição dos rendimentos do RECR11 nos últimos anos.
Em 2018 e 2019, respectivamente, o fundo distribuiu R$ 11,71 e R$ 9,54 por cota.
Em 2020, foi distribuído um total de R$ 11,17 e em 2021, até setembro, já foi pago em dividendos ao cotista um total de R$ 10,79. Isto é, dinheiro sem ser necessário vender as cotas.
Em seguida, destacarei algumas informações dos últimos 12 meses.
Nesse intervalo de tempo, o dividendo acumulado é de R$ 14,72 e o dividend yield é de R$ 14,43%. Podemos concluir que é um número bastante expressivo, do mesmo modo aconteceu com o DEVA11.
E por fim, o rendimento médio mensal nos últimos 12 meses é de R$ 1,23 e um DY de 1,20%.
Contudo, o último dividendo pago foi no dia 15 de setembro de 2021, com um valor de R$ 1,10 e um DY de 1,04%.
Como analisar a gestão dos FIIs? (Blog Bem na FIIta).
RECR11 Cotação
Neste tópico iremos analisar a cotação do RECR11 desde a sua oferta inicial pública. Para isso, vamos utilizar o gráfico da Google Finance, conforme abaixo.
De acordo com o gráfico de cotação, o fundo teve uma desvalorização de 0,69%, ou seja, uma perda de valor de mercado de R$ 0,71.
Contudo, neste intervalo de tempo a desvalorização chegou ser maior, como ocorreu em 16 de outubro de 2020, a cotação chegou a ser de R$ 96,65.
Por outro lado, a cotação máxima do fundo foi de R$ 115,22 no dia 26 de fevereiro de 2021.
Entretanto, a cotação do RECR11 é de R$ 101,99 e o valor patrimonial da cota é de R$ 95,44.
Como é o pensamento rico? (Blog Lucando na Bolsa).
O FII REC Recebíveis Imobiliários vale a pena?
Por fim, encerro o artigo com a seguinte reflexão: O RECR11 vale a pena?
O fundo tem uma carteira bem diversificada em diversos fatores, têm entregue aos cotistas bons rendimentos e tem aumentado a sua base de cotistas nos últimos anos. Desse modo, acredito que vale a pena um estudo mais detalhado.
Sendo assim, analisando de forma mais profunda o fundo, você poderá analisar se de fato vale a pena investir no RECR11. Pois, é importante frisar que essa escolha só cabe a você.
Então, talvez você goste desse artigo: Como escolher um bom FII de papel?
Muito obrigado pela atenção e até a próxima.
Um forte abraço,
Jefferson Dias (Ativo na Bolsa).
