Subscrição VISC11 – 7ª emissão de cotas do VISC11

visc11 subscrição
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A BRL Trust divulgou recentemente a subscrição do VISC11, ou seja, a 7ª emissão de cotas do Vinci Shopping Centers FII.

Sendo assim, no artigo de hoje farei um resumo da subscrição do VISC11.

Mas antes de tudo, vale ressaltar que este artigo é meramente informativo, pois não trata-se de recomendação de compra ou venda de ativos.

Conhecendo o VISC11

Então, antes de prosseguirmos com as informações da subscrição do VISC11 é primordial saber como o fundo se encontra e como ficará após a 7ª emissão de cotas.

Desse modo, veremos em primeiro lugar como o Vinci Shopping Centers FII se encontra atualmente. E em seguida, veremos como ficará após a subscrição.

VISC11 antes da 7ª emissão

Atualmente, o VISC11 possui em seu portfólio 15 shoppings centers distribuídos por 10 estados e uma ABL de 158,9 mil m².

Dessa forma, as cinco maiores concentrações da receita operacional por estado são: São Paulo (39%), Espírito Santo (14%), Ceará (12%), Rio de Janeiro (8%) e Minas Gerais (8%).

Então, quer saber mais detalhes do VISC11? Clique aqui!

VISC11 após a 7ª emissão

Contudo, é bom salientar que esse cenário é levando em conta que as aquisições alvos sejam concluídas.

Desse modo, o VISC11 passará a ter 19 shoppings centers, distribuídos em 12 estados com presença em todas as regiões do País e a ABL do fundo irá para 220 mil m², ou seja, aumento em 40%.

Além disso, o Vinci Shopping Centers FII permanecerá sendo o fundo imobiliário detentor do maior número de participações diretas em shopping centers listado na B3.

Ainda mais, a expectativa da Vinci é que o fundo entregue ao cotista um rendimento entre R$ 0,60 e R$ 0,66 por cota, já entre outubro de 2021 a setembro de 2022. E além disso, projetou que o rendimento médio nos próximos 5 anos seja de R$ 0,77 por cota.

E por fim, você pode fazer um comparativo da receita operacional atual (esquerda) e após emissão (direita).

Receita operacional Subscrição VISC11
Figura 1: Receita operacional do VISC11. Fonte: Vinci.

Então, você viu que o BTLG11 também anunciou uma emissão recentemente? Clique aqui e confira.

VISC11 subscrição datas

Então, vamos agora conhecer o cronograma da subscrição do VISC11.

Mas antes de mais nada, fique atento em relação às datas, lógico, se você deseja participar da 7ª emissão do Vinci Shopping Centers FII.

Cronograma subscrição VISC11
Figura 2: Cronograma subscrição VISC11. Fonte: Vinci.

A oferta é ICVM 476, ou seja, restrita.

Sendo assim, conforme o cronograma da disponibilizado pela Vinci, a data base é 06 de agosto de 2021.

Mas qual é a importância da data base na subscrição? O fator de proporção é aplicado na quantidade de cotas que tinha até a data base.

Em outras palavras, para poder participar da subscrição do VISC11 terá que ser cotista do fundo até o dia 06.08.

Além da data base, outro evento importante numa emissão é o início e o fim para exercer o direito de preferência, sendo assim, para exercer o direito de preferência terá que ser feito entre os dias 11 de agosto e 23 de agosto de 2021.

E por fim, a liquidação do direito de preferência, ou seja, o dia em que será deduzio o valor da sua conta.

A liquidação será no dia 25 de agosto de 2021.

Em seguida, veremos o valor da subscrição do VISC11.

Subscrição VISC11 valor

O valor da subscrição do VISC11 é de R$ 106,19.

Os custos decorrentes da 7ª emissão não serão repassados para os cotistas, sendo assim, serão arcados pelo fundo.

Costumo avaliar se a emissão é boa ou não, comparando com o preço patrimonial da cota do FII. Mas emissão boa mesmo, é aquela que passa com sucesso.

Entretanto, vamos fazer essa comparação do valor da subscrição do VISC11 com o valor patrimonial da cota do fundo.

O valor patrimonial da cota é de R$ 119,52, ou seja, a emissão está sendo negociada a 11% abaixo do VP. Do mesmo modo, a subscrição do XPML11 está sendo feita abaixo do valor patrimonial.

E por falar nisso, VISC11 ou XPML11 – Qual é o melhor FII de Shopping?

E na sua visão, emissão abaixo do VP é prejudicial ao cotista? Comente lá no instagram.

Além disso, a cotação do VISC11 no mercado secundário é de R$ 107,90, apenas 0,93% acima do valor da subscrição.

Direitos de preferência – Subscrição VISC11

Finalmente, você verá quantas cotas terá direto na subscrição do VISC11. Então, vamos lá.

O fator de proporção será de 0,32993810172, a ser aplicado sobre o número de cotas detidas na data base (06.08), em outras palavras, 32,99%.

Desse modo, para exemplificar, se você possuía 10 cotas no dia 08 de agosto de 2021, poderá exercer o direito de subscrever 3 cotas.

Mas como é feito esse cálculo? Talvez você deve estar se perguntando. É feito da seguinte forma:

Quantidade de cotas vezes o fator de proporção, ou seja, 10 x 0,32993810172 = 3,29. Entretanto, só deve ser considerado a parte inteira, logo 3.

Então, quer ter simplicidade nesse cálculo, baixe gratuitamente a planilha de cálculo de preferência de FII’s com o link abaixo:

Baixe agora mesmo a planilha de Cálculo de Preferência

Contudo, lembre-se do prazo para exercer os direitos de preferência que é entre os dias: 11 de agosto e 23 de agosto de 2021.

Em seguida, veremos o quanto a Vinci pretende captar com a subscrição do VISC11.

Montante da oferta da subscrição VISC11

A Vinci pretende captar R$ 500.000.393,55 (500 milhões de reais). Desse modo, serão emitidas 4.708.545 novas cotas (4,7 milhões).

Isto é, sem considerar o lote adicional, que pode acrescentar em 20% o volume total da oferta. Sendo assim, haveria um aumento de R$ 100 milhões e 941 mil cotas.

Por outro lado, a captação mínima será de R$ 350 milhões, ou seja, para que a oferta não seja cancelada, terá que ser subscritas 3.295.979 cotas.

Talvez você goste deste artigo do parceiro Bem na FIIta: HGLG: A nova Emissão | Subscrição HGLG11

VISC11 subscrição – Destinação dos Recursos

Os recursos da subscrição do VISC11, será destinado para aquisição de participação de 4 shoppings centers administrados pela Ancar Ivanhoe, conforme descrito abaixo:

  • 21,4995% do Pantanal Shopping, localizado em Cuiabá, MT;
  • 49,0% do Porto Velho Shopping, localizado em Porto Velho, RO;
  • 40,0% do Shopping Boulevard, localizado no Rio de Janeiro, RJ;
  • 100% do North Shopping Maracanaú, localizado em Maracanaú, CE.

Considerando as projeções da administradora dos shoppings para os ativos a serem adquiridos, o cap rate estimado da transação é de 8,0% para os próximos 12 meses.

Então, não sabe o que é cap rate e qual o cap rate ideal para um FII? Clique aqui e confira.

Você pode conferir em mais detalhes dos shoppings centers, acessando o fato relevante do Vinci Shopping Centers FII.

VISC11 subscrição vale a pena?

Essa escolha pessoal. Entretanto, colocarei algumas informações que podem te ajudar nessa escolha, todavia, a decisão é sua.

Em primeiro lugar, você tem total confiança na gestão? Os movimentos que a Vinci vem fazendo com o VISC11 lhe agrada?

Em segundo lugar, ao analisar o portfólio você vê com bons olhos os ativos que fazem parte carteira imobiliária?

E ainda mais, as possíveis aquisições que virão após a emissão, você aprova?

Após todas as informações apresentadas neste artigo, você acha que vale a pena participar da subscrição do VISC11?

Alta da SELIC e o Tesouro Direto – Artigo do site Lucando na Bolsa.

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E por fim, muito obrigado e até a próxima.

Um forte abraço,

Ativo na Bolsa (Jefferson Dias)

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