O Kinea Securities, conhecido pelo seu ticker KNSC11, é o mais recente fundo imobiliário da Kinea, com menos de 1 ano de IPO.
Desse modo, no artigo de hoje trarei as principais informações do Kinea Securities.
Entretanto, vale ressaltar que este artigo não trata-se de recomendação de compra.
Sendo assim, vamos para mais uma análise de um fundo imobiliário.
O que é KNSC11?
Antes de tudo, é primordial saber do que se trata o KNSC11.
O KNSC11 é um fundo de CRI, ou seja, é fundo de papel. Desse modo, a maior parte do Patrimônio Líquido (PL) está investido em Certificados de Recebíveis Imobiliários.
Assim como o MCCI11, RBRR11 e o IRDM11.
O Kinea Securities teve o seu IPO (Oferta Pública Inicial) em outubro de 2020, ou seja, a sua estreia na nossa bolsa.
A gestão do fundo é feita pela Kinea Investimentos e é administrado pela Intrag DTVM, sendo assim, o cotista paga uma taxa anual de 1,20%. Contudo, não há cobrança da taxa de performance.
Atualmente, o fundo tem 29.745 cotistas e mais de 6 milhões de cotas no mercado.
E ainda mais, um Patrimônio Líquido de R$ 604 milhões e um Valor de Mercado de R$ 635 milhões, com isso, o P/VP do KNSC11 é de 1,05. Em outras palavras, o fundo está sendo negociado 5% a mais do seu valor patrimonial.
Além disso, é importante informar o CNPJ do KNSC11, pois é necessário na hora da declaração do imposto de renda, então o CNPJ é 35.864.448/0001-38.
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Composição da Carteira do Kinea Securities
De acordo com o relatório gerencial de julho de 2021, o mais recente, o Patrimônio Líquido (PL) do KNSC11 está distribuído da seguinte forma:
- 92,6% em CRI;
- 6,3% em outros fundos imobiliários;
- E apenas 1% em caixa.
Ao todo o fundo tem 35 CRIs em seu portfólio, o de maior exposição é 8,8% do PL, ou seja, bem diversificado. E a duration médio da carteira é de 5,2.
Ainda mais, é importante destacar a alocação do fundo por indexador, conforme pode ser visto na figura 1.
De acordo com a figura 1, o fundo tem uma grande exposição ao IPCA (88,5%), além disso, também está exposto ao CDI (10,4%) e SELIC (1,1%). Porém, em proporções menores comparado ao IPCA.
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A taxa de prêmio do CRIs IPCA é de 6,86%, ou seja, IPCA+6,98%.
Desse modo, com a alta da inflação o Kinea Securities entregará bons rendimentos ao seu cotista.
E por outro lado, o CDI é de 6,98%.
KNSC11 dividendos
Antes de mais nada, é importante lembrar que o KNSC11 é um FII com menos de 1 ano.
Então, veremos a distribuição de novembro de 2020 a julho de 2021.
Em novembro de 2020, um mês após a estreia do fundo na bolsa, foi distribuído ao cotista em forma de dividendos R$ 0,48 por cota. Já em dezembro do mesmo ano, o valor saltou para R$ 0,88.
Enquanto em 2021, o Kinea Securities entregou um rendimento mensal de R$ 1,02 por cota, conforme pode ser observado em mais detalhes na figura 2.
Contudo, o último dividendo pago pelo KNSC11 foi em 12 de agosto de 2021, com data com 30/07, no valor de R$ 1,00 por cota. Em termos de Dividend Yield, representou um valor de 0,97%.
Em seguida, veremos a cotação do Kinea Securities.
Cotação KNSC11
Então, neste tópico analisaremos a cotação histórica do KNSC11.
Para isso, vamos utilizar o gráfico de cotação do Google Finance, conforme a figura 3.
Conforme pode ser visto na figura 3, vemos que a cotação do fundo valorizou apenas 0,58%, ou seja, R$ 0,57 por cota.
Sendo o último preço negociado no valor de R$ 98,57, desse modo, caso você quisesse ter o KNSC11 em sua carteira, deveria desembolsar este valor para adquirir uma cota.
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Contudo, neste mesmo tempo, a cotação do fundo chegou a mínima de R$ 94,63 no dia 16 de novembro de 2020 e a máxima foi de R$ 109,00 no dia 15 de março de 2021.
KNSC11 vale a pena?
Por último, encerro com esta pergunta: O KNSC11 vale a pena?
Certamente, por se tratar de um fundo da Kinea, onde tem feito um bom trabalho como gestora nos outros FIIs.
Ainda mais pela diversificação do fundo, com certeza, vale um estudo mais aprofundado do KNSC11.
Contudo, volto a frisar que este artigo não trata-se de recomendação de compra.
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E caso queira obter mais informações do fundo, pode entrar em contato com o KNSC11 RI através do site do fundo, clicando aqui.
Muito obrigado pela atenção e até a próxima.
Um forte abraço,
Jefferson Dias (Ativo na Bolsa).
