O HABT11 está no top 3 de fundos de papel em termos de Dividen Yield (DY) nos últimos 12 meses, atrás somente do HCTR11 e do DEVA11.
Sendo assim, no artigo de hoje irei fazer uma análise do fundo de papel da Habitat.
Contudo, o artigo é meramente informativo. Desse modo, não se trata de recomendação de compra ou venda.
Mas antes disso, talvez você goste dos artigos abaixo (para ter acesso, é só clicar):
O que é HABT11?
O HABT11 é o ticker (abreviatura) de negociação do Habitat Recebíveis Pulverizados, ou seja, um fundo de papel. Desse modo, investe majoritariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI).
O objetivo do fundo é auferir rendimentos e ou ganho de capital, bem como proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas por meio do investimento em ativos em títulos de dívida imobiliária.
O HABT11 teve o seu IPO (Oferta Pública Inicial) em julho de 2019, ou seja, é um FII com 2 anos de existência. Podemos considerar que o Habitat Recebíveis como um fundo novato da bolsa, porém, observando o mercado de FIIs, temos outros fundos mais novos, como é o caso do DEVA11 e do KNSC11.
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A gestão do fundo é feita pela Habitat Capital Partners e administração é feita pela Vórtx DTVM, sendo assim, o cotista paga uma taxa de até 1,30% ao ano por esses serviços. E ainda mais, uma taxa de performance de 20% sobre o que exceder do CDI.
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De acordo com o informe mensal do fundo, o HABT11 tem 35 mil cotistas, um patrimônio líquido de R$ 527 milhões e um valor de mercado de aproximadamente R$ 636 milhões, com isso, a relação P/VP é de 1,21.
Pensando em facilitar o imposto de renda, o CNPJ do HABT11 é 30.578.417/0001-05. Contudo, quer ter uma facilidade na hora da declaração do imposto de renda e ainda gerenciar a sua carteira de investimentos? Clique aqui!
E caso queira entrar em contato com o RI, acesse o site clicando em HABT11 RI.
Em seguida, iremos ver o portfólio do fundo.
HABT11 Portfólio
A gestão aloca os recursos do fundo em três estratégias de investimento distintas:
- CORE: é a principal estratégia de investimento, CRIs com Risco Pulverizado.
- TÁTICA: CRIs com Risco Concentrado/Corporativo; e em FIIs com objetivo de obter ganho de capital.
- LIQUIDEZ: Recursos aguardando alocação e tranches futuras de operações do portfólio. O objetivo é manter o percentual nesta estratégia inferior a 10% do patrimônio do fundo.
De acordo com o relatório gerencial de agosto de 2021, a alocação do fundo é de 82% na estratégia CORE; 4,9% na TÁTICA e 13,1% na LIQUIDEZ.
O portfólio do HABT11 na estratégia CORE são de 34 Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), tendo uma duration média de 3 anos, um LTV médio de 47% e mais uma taxa média de prêmio de 11,26%.
Contudo, vale ressaltar que a carteira do fundo é diversificada, pois o CRI de maior participação corresponde a 8,4% do PL do fundo.
Na estratégia TÁTICA o HABT11 possui 3 FIIs em seu portfólio: RBRY11, VGIP11 e o HREC11.
Já na estratégia LIQUIDEZ o fundo tem investimentos nos seguintes FIIs: MXRF11, KNIP11, RBRR11, VGIR11, HGCR11 e o KNCR11, sendo assim, totalizando 6 fundos nessa estratégia.
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E por fim, na figura 1 você poderá visualizar como fica o portfólio do HABT11 em relação aos indexadores:
Conforme a figura 1, pode-se observar que a maior concentração do patrimônio líquido do fundo está em IPCA+11,18% e ainda possui uma boa parte em IGP-M+12,14%.
Em seguida, iremos observar como foi o pagamento dos dividendos do HABT11 ao longo do tempo.
HABT11 Dividendos
Sem dúvidas, quando se fala em fundos imobiliários que pagam bons dividendos, certamente o HABT11 é citado.
Pois, o rendimento médio mensal nos últimos 12 meses é de R$ 1,53 por cota, representando um dividend yield de 1,30%. E em relação ao acumulado é de R$ 18,36 e um DY de 15,63%.
Em 2020, em dividendos o Habitat Recebíveis Pulverizados pagou R$ 12,48 por cota. Entretanto, só os primeiros 8 primeiros dividendos de 2021, já superaram o total pago em 2020, pois já foi pago R$ 12,70.
O último dividendo pago pelo HABT11 foi no dia 10 de setembro de 2021, no valor de R$ 1,50 por cota, representando um DY de 1,20%. Contudo, vale destacar que este pagamento foi para os cotistas que possuíam cotas do fundo até o dia 31 de agosto de 2021.
Na figura 2, você poderá ter acesso aos dividendos pagos pelo HABT11 nos últimos 12 meses, assim como a data de pagamento e a data com.
Cotação do Habitat Recebíveis Pulverizados
Neste tópico iremos analisar a cotação do HABT11 desde a sua oferta inicial pública. Para isso, vamos utilizar o gráfico da Google Finance, conforme abaixo.
De acordo com o gráfico da Google Finance, o Habitat Recebíveis Pulverizados teve uma valorização histórica de 16,69%, ou seja, uma valorização da cota de R$ 16,81.
Entretanto, durante esse intervalo de tempo, o fundo teve várias oscilações e chegou a mínima de R$ 85,50 no dia 03 de abril de 2020. Por outro lado, a máxima foi de R$ 130,80 no dia 30 de julho de 2021.
Por fim, gostaria de mencionar que o valor patrimonial da cota é de R$ 97,41. Sendo assim, o HABT11 está sendo negociado com um ágio de 21%. Em outras palavras, 21% acima do seu valor patrimonial.
HABT11 vale a pena?
Como já é de costume, encerro o artigo de análise de um FII, questionando se vale a pena. Desse modo, o HABT11 vale a pena?
Certamente, o fundo merece um estudo detalhado. O fundo tem uma estratégia bem definida, tem uma carteira pulverizada e ainda mais tem entregue bons rendimentos ao cotista.
Todavia, o pagamento tem sido elevado justamente pelos riscos que há no fundo. Sendo assim, você tem que fazer essa ponderação em relação ao fundo.
Contudo, volto a frisar que este artigo não trata-se de recomendação.
Por fim, deixo um artigo que ajudará você a analisar de forma correta um fundo de papel.
Saiba como analisar fundos de papel
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Muito obrigado pela atenção e até a próxima.
Um forte abraço,
Jefferson Dias (Ativo na Bolsa).
